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发布日期：2025-09-01 04:21    点击次数：83

（原标题：公募看好跨境电商国外仓！投资策略揭晓）

基金司理在跨境电商赛谈看中了卖“铲子”的国外仓业务。

跟着高关税以及小额包裹豁免取消等成分对商品出海的影响，在清关、物流和税收三大层面具有本钱上风的国外仓，因低风险、低本钱的土产货发货上风，成为基金司理布局跨境电商的中枢对象。

计议到国外仓的环球布局需要弘远密集的资金进入，以及企业的品牌信用背书，在跨境电商荣华发展的逻辑中，以少数龙头个股为中枢的执仓策略，成为公募要津操作手法。

基金细腻调研跨境电商

本年以来，高层政策执续相沿跨境电商行业的荣华发展，饱读舞出海公司在外贸业务彭胀多元化旅途，遵守在跨境电子商务企业对企业B2B格式有关设施的期间门径、业务历程、监管模式和信息化开发等方面探索翻新，这无疑成为公募基金布局跨境电商赛谈的首要政策相沿。

业内东谈主士以为，跟着中国制造业供应链、期间和品牌好意思誉度在环球市集的崛起，以国外仓为中枢竞争力的跨境电商赛谈，正成为基金司理高度热心的中枢投资契机。尤其是国外仓继承“批量清关”模式，相较于单件包裹直邮，可享受更低的关税税率，刺激国外仓需求爆炸性增长，多只基金重仓股执续进入重资在环球各地开发自营国外仓或租借国外仓，突显出跨境电贸易务的荣华需求。

国外仓是指跨境电商企业建立在国外的仓储设施，在跨境贸易电子商务中，一个国度可将该国企业商品通过大批运载的容貌运往酌量市集国度，并在当地建立仓库、储存商品，然后再字据当地的销售订单，径直从当地仓库进行商品的分拣、发货等操作，既具有减少单件包裹在运载、清关等方面的风险，同期还具有低本钱的物流和税收上风。

在关税落地后几日，基金司理即运行针对跨境电商中的中枢重点国外仓进行调研，从而寻找在高关税配景下，挖掘跨境电商中具有业务增长上风的投资主张，券商中国记者宝贵到，泉果基金、泰信基金、同泰基金等在4月份密集调研三泰股份时，就顾惜商榷跨境电商的中枢重点国外仓情况，三泰股份在回话基金公司问题时强调，国外仓的践约模式主要以亚马逊、shopee、eBay等区域平台仓登科三方国外仓为主，国外仓的仓储用度时时是按照商品占用体积和库龄等多方面成分综计算价，其中库龄的影响进程较高,不动销的货色仓储用度较高。

较着，国外仓以至也曾成为基金司理布局跨境电商的中枢子赛谈，在国外仓业务上执续加码的乐歌股份在本年1到4月份执续诱惑包括博时基金、嘉实基金、汇丰晋信基金等公募的调研，乐歌股份2024年全年终了营业收入56.70亿元，其中国外仓业务收入24.23亿元，占总营收比重达42.73%，使得这只原来主营智能家居的公司，正冉冉成为以国外仓为收入特质的跨境电商品种。

国外仓诱惑公募买入

从公募的重仓股采用角度看，领有掩饰环球各地的大型国外仓，的确已成为跨境电商的中枢竞争力，尤其是国外仓的库存商品可终了多渠谈发货，以最好关税格式匡助企业顺利终了更低本钱的出海。

券商中国记者宝贵到，基金司理在跨境电商中对有关企业领有环球国外仓的热心，另一种逻辑还包括，环球不同地区的国外仓亦不错进行最优本钱的调剪发货，尤其是当部分上市公司的国外客户主要来自好意思国市集之际，而在好意思国高关税配景下，此类企业不错通过领有欧洲、拉好意思、东南亚等地区的国外仓内的库存商品进行最低本钱的发货。

在泰西日韩以及东南亚领有超50个自营国外仓的京东物流，也成为本年一季度末的基金重仓股。京东物流发布的事迹透露，2024年经调节后净利润达到79亿元，同比增长186.8%，该公司展望2025年底的国外仓面积将翻番。适度本年3月末，富国基金旗下的富国民裕训诫沪港深基金已将京东物流列为其第六大重仓股，执股仓位占比达到5%。

此外，公募QDII重仓的极兔速递、拼多多以及A股基金抱团的顺丰控股都在死力布局国外仓麇集，适度本年3月末，极兔速递已成为南边基金旗下三只明星QDII产物的中枢重仓股，南边港股数字经济QDII的第八大股票，值得一提的是，该只QDII基金所执有的十大重仓股中有三只股票都是领有巨额国外仓业务的跨境电商龙头公司，这种仓位歪斜进程透显露基金司理对跨境电商国外仓业务的喜爱进程。

长城基金、国联基金、汇添富基金重仓的焦点科技，即也曾在好意思国布局国外仓业务，公司此前示意在好意思国洛杉矶搭建了一个近两万平常米的国外仓，并野心以此为支点，在北好意思酿成国外仓麇集，终了国外仓布局，得志跨境卖家的多点配货需求，聚焦科技国外仓贬责系统的同期也与主流电商亚马逊、TikTok等平台订单自动同步，终了跨境电贸易务中东谈主工智能数字化系统与国外仓业务的深度交融。

本年一季度的基金执仓掩饰中，易方达、中欧基金、浙商基金等公募则对准在跨境电商领域快速发展的中国外运，中国外运在经受富国基金调研时示意，在国外仓布局方面，已在东南亚、中东、欧亚丝路区域领有约40万平常米的自有仓库、完善的国外麇集和落地操作智商，有助于公司发展环球端到端物流奇迹，当年公司将麇集业务需求、发展策略等通过多种格式不竭对国外麇集作出布局和安排。

是行业树立如故个股策略？

值得一提的是，跨境电商诚然迅猛发展，但从可掩饰的主张方面仍属小众赛谈，这从公募布局跨境电商清一色以仓储物流行业基金角度切入可窥一斑，不外这也反向印证了跨境电商赛谈中，国外仓成为基金眼中最具价值的领域。

券商中国记者宝贵到，当今公募基金尚未推出以跨境电商为产物称号的基金产物，但包括南边基金、银华基金、富国基金、工银瑞信基金都已推出物流仓储赛谈的基金产物，透显露基金公司将物流仓储行为电商或跨境电贸易务的中枢基础设施。

不外，计议到从事跨境电商赛谈的可选主张的数目本人较少，而从股票性价比角度可买入重仓股的数目则更为稀缺，这使得即就是物流行业的基金也未能十足掩饰该赛谈。以工银物流产业股票基金为例，该只基金产物的前十大重仓股中，与物流或仓储行为主营业务的股票仅有四只，包括第五大重仓股中集集团、第六大重仓股春秋航空、第七大重仓股顺丰控股以登科十大重仓股镇定航空。

而在这一操作的同期，这只具有跨境主题看法的物流基金产物将六个席位，一皆安排为机械与化工赛谈，尤其是该基金最迫切的前四大重仓股区分安排为三一重工、潍柴能源、海康威视以及华鲁恒升。具体到行业仓位则进一步暗含基金司理对跨境电商的操作，可能愈加顾惜挖掘具体的个股而非行业，零卖、仓储与物流的计算执仓比例在这只物流主题基金中仅为19%。

“跨境电商是典型具有环球竞争的赛谈，放哨着参与者的资金智商、品牌背书和期间上风，因此跨境电商产业链内最具诱惑力的都是顶级头部上市企业，也具有最强的抗风险智商，细目性也最高。”华南地区一位基金司理以为，跨境电商赛谈是一个隆盛发展的新兴领域，特地值得挖掘其中的契机，但该赛谈的布局愈加切合以少许龙头个股为策略的布局。

深圳另一位基金司理也以为，看好跨境电商行业的执续增长，但不以行业批量买入的格式，具体策略重在基本盘优质、事迹细目性强、具有环球竞争力的稀缺品种。

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