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发布日期：2025-09-05 11:58    点击次数：98

2025年4月8日开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，北交所露馅了江苏酉立智能装备股份有限公司(以下简称“酉立智能”)第二轮问询回应。

酉立智能成立于2017年4月，主要从事光伏支架中枢零部件研发、坐褥和销售，家具主要利用在国外光伏神情。

这次IPO，酉立智能拟召募资金3.58亿元投向"光伏支架中枢零部件坐褥基地诞生神情"和"研发中心诞生神情"、"智能化修订及扩建神情"等四大神情，其中7000万元被用于补充流动资金。

酉立智能家眷色调浓厚，李涛、李开林及朱红一家三口系数铁心公司81.49%的表决权，为公司共同本色铁心东说念主。公司控股鼓动聚力机械曾在宇宙股转系统挂牌，挂牌时辰定向刊行时，本色铁心东说念主李开林与投资者缔结了对赌条件。因对赌失败，李涛回购股份破耗了2,527万元。聚力机械回购破耗4,090万元。

2021-2023年，酉立智能的营收差别为3.84亿元、4.33亿元、6.58亿元，归母扣非净利润差别为1,307.66万元、5,226.61万元、7,631.52万元。

敷陈期内，公司对前五大客户的销售额占营业收入的比例差别为95.55%、94.90%和94.91%；其中，公司对第一大客户NEXTracker收入占营业收入比例差别为74.75%、80.69%和61.67%，毛利占比差别为84.78%、93.21%、78.31%。客户集合度较高。

营收大幅增长的同期，酉立智能的应收账款也遏抑攀升。敷陈期各期末，公司应收账款账面价值差别为3,276.91万元、9,950.80万元和1.86亿元，占钞票总和比例差别为15.00%、40.04%和39.70%。

值得一提的是，实控东说念主李涛和李开林二东说念主的债务系数约4000万元。本色铁心东说念主李涛主要债务为聚力机械告贷2,000万元和银行贪图贷款970万元，李开林主要债务为银行贷款1,050万元。

控股鼓动对赌失败，实控东说念主曾因信息露馅违法收警示函

酉立智能的前身酉立有限成立于2017年4月，注册成本3000万元，聚力机械、迮才中、朱晓身差别抓股70%、15%、15%。

有限公司设飞快，因李涛个东说念主资金弥留，寄托朱晓成代为支付9.00%股权的出资款，李涛与朱晓成是一又友关系。公司成就后，李涛向朱晓成支付了9%股权款，两边那时未就股权代抓事宜签署股权代抓合同，未实时要求办理工商变更手续。2022年11月18日，朱晓成将其抓有的9.00%股权转让给李涛，两边签署了《股权代抓消释暨复原合同》，两边代抓关系消释。

归拢天，迮才中将抓有的酉立有限2.00%股权、7.00%股权差别以226.80万元、793.80万元转让给李涛、杨俊，转让价钱均为3.78元/注册成本。

除此除外，公司子公司无锡伟力特成立初期，公司抓有子公司的股权由瑞丰机械、钱德新代抓。瑞丰机械为公司鼓动迮才中本色铁心的企业，钱德新那时为公司职工并字据公司托福在无锡伟力特担任运营总监，瑞丰机械和钱德新那时是在公司颐养安排下代公司抓有无锡伟力特股权，各方未就无锡伟力特股权代抓事项签署代抓合同。2022年11月关系股权代抓情形已消释。

值得一提的是，李晓锋于2022年5月入股无锡伟力特，抓股不及半年，于2022年11月转让股权退出无锡伟力特。

2022年头，李晓锋加入无锡伟力特致密业务运营责任，其本东说念主具有入股意愿，经与无锡伟力特鼓动协商并履行无锡伟力特里面有蓄意设施后，李晓锋于2022年5月出资认购无锡伟力特新增注册成本96.80万元(对应抓股比例为8.8%)。

2022年10月，由于无锡伟力特贪图功绩与预期存在互异(无锡伟力特2022年1-10月功绩耗损)，李晓锋从无锡伟力特辞职。经公司与李晓锋协商，李晓锋于2022年11月将其抓有的无锡伟力特8.80%股权以96.80万元的价钱转让给公司。

2023年4月，公司合座变更为股份有限公司。

IPO前，聚力机械平直抓有公司2,100.00万股，抓股比例为68.19%，是公司控股鼓动。公司控股鼓动聚力机械的第一大鼓动为李涛，平直抓有聚力机械3,533.93万股股份，占聚力机械总股本的60.4297%，并担任聚力机械的董事长及总司理；聚力机械的第二大鼓动为李涛的父亲李开林，平直抓有聚力机械606.00万股股份，占聚力机械总股本的10.3625%，并担任聚力机械的董事；聚力机械的第四大鼓动为李涛的母亲朱红，平直抓有聚力机械500.00万股股份，占聚力机械总股本的8.5499%。

李涛、李开林、朱红三东说念主系数抓有聚力机械4,639.93万股股份，占聚力机械总股本的79.34%，能够通过聚力机械铁心公司68.19%的股份。李涛还担任公司董事长以及苏州酉信实验事务结伙东说念主，平直抓有公司10.72%的股份，通过苏州酉信铁心公司2.59%的股份。李涛、李开林、朱红三东说念主能够平直或转折铁心公司81.49%的股份，并在公司及控股鼓动聚力机械担任遑急职务，为公司共同本色铁心东说念主。

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另外，杨俊抓股6.82%，任公司董事、总司理；迮才中抓股5.84%，任董事；朱晓成抓股5.84%，任董事。

值得珍惜的是，公司控股鼓动聚力机械曾在宇宙股转系统挂牌，挂牌时辰定向刊行时本色铁心东说念主李开林与投资者缔结了对赌条件。

2016年10月29日，聚力机械与认购东说念主差别签署《股份认购合同》。2016年10月29日，李涛与认购东说念主差别签署《股份认购合同之补充合同》，商定若聚力机械未能在2020年12月31日前在中国境内初次公开辟行并上市，认购东说念主有权在振奋特定条件的前提下要求李涛按照处所股份动手投成本金加上年利率8%的利息的价钱回购处所股份。

李涛差别于2018年2月、2018年5月、2019年1月回购了徐钧、朱晓成、苏州聚坤的股份，系数破耗了2,527.72万元。而苏州博润、陈薇、王成、陆云皎的股份，则由聚力机械进行回购，回购用度大要4,090.24万元。

另外，聚力机械因为未在2016年管帐年度好意思满之日起四个月内编制并露馅年度敷陈，组成了信息露馅违法，被宇宙股转系统采选了出具警示函的自律监管要领。同期，看成公司董事长李开林也被出具了警示函。

第一大客户孝敬省略营收，功绩增长合感性及收入果然性遭质疑

公司自成就以来深耕光伏支架规模，聚焦光伏支架中枢零部件的研发、坐褥和销售。公司主营家具包括光伏支架主体相沿扭矩管(TTU)、光伏支架轴承组件(BHA)、光伏组件装置结构件(URA)、檩条(RAIL)等光伏支架中枢零部件家具。公司主营家具经拼装后，可造成光伏电站之“骨骼”——光伏支架，包括追踪支架及固定支架，其中追踪支架与配套的电控遐想、驱动遐想共同组成光伏追踪支架系统。

2021-2023年(以下称“敷陈期”)，酉立智能的营收差别为3.84亿元、4.33亿元、6.58亿元,归母扣非净利润差别为1,307.66万元、5,226.61万元、7,631.52万元，差别增长299.69%、46.01%。外售收入占各期主营业务收入比重差别为86.15%、88.19%及73.06%。NT同类家具供应商意华新动力(2021年对NT销售占比约为48%，2023年归母净利润为7,912.99万元，同比下落31.41%。敷陈期各期天合光能光伏支架销售收入差别为5.99亿元、12.69亿元、32.63亿元，公司来自天合光能收入差别变动-67.67%、349.72%，酉立智能各期汇兑损益差别为-180.89万元、-140.47万元、34.88万元。

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首轮问询中，监管层质疑功绩增长的合感性及收入果然性。要求公司评释：2023年内销收入及占比显著增长的原因及合感性；评释刊行东说念主功绩与可比公司变动趋势的互异情况及合感性，集合髻行东说念主与可比公司家具结构、坐褥及销售区域互异、好意思国及非好意思市集特征异同、非持续性损益等方面的具体影响分析刊行东说念主与意华新动力功绩变动趋势不一致的原因等。

敷陈期内，公司对前五大客户的销售额占营业收入的比例差别为95.55%、94.90%和94.91%；其中，公司对第一大客户NEXTracker收入占营业收入比例差别为74.75%、80.69%和61.67%，毛利占比差别为84.78%、93.21%、78.31%。客户集合度较高。

公司外售出口主要隘区包括巴西、智利、澳大利亚、加拿大、欧洲、中东等国度和地区。敷陈期内，外售收入差别为29,442.58万元、36,758.21万元及46,717.94万元，国外市集是公司收入的遑急增长点，若出口所在国采选对来自中国的家具加征关税等交易保护战术，将平直影响公司对境外客户销售规模。

值得一提的是，酉立智能毛利率与同业业存在一定互异。

酉立智能各期毛利率差别为8.20%、20.04%、19.14%，同业业可比公司平均为10.05%、12.97%、15.04%，意华新动力毛利率差别为10.70%、12.67%、10.87%。

22021年度，原材料价钱大幅高涨，公司与NT订价周期较长，家具单价变动存在滞后性。公司外售毛利率差别为8.98%、22.64%、23.23%；内销毛利率差别为3.35%、0.64%、8.05%。

敷陈期内公司千般家具向主要客户销售价钱、毛利率变动趋势不一致，公司各期向天合光能销售的TTU主轴家具单价变动差别为-80.07%、208.06%。公司2021年TTU、URA家具毛利率低于5%，TTU家具部分客户毛利率为负，公司TTU、RAIL家具主要客户间毛利率互异约在15-30个百分点之间。

首轮问询中，监管层要求酉立智能评释：麇集2020年至敷陈期末原材料采购价钱、市集公开价钱变动情况，分析各期刊行东说念主与主要客户的调价滞后具体情况，评释2021年调价幅度及滞后周期是否罕见；分析刊行东说念主2021年毛利率低于可比公司平均水平、但2022年毛利率较高、增长幅度较大的原因，刊行东说念主毛利率波动幅度高于意华新动力合感性。

应收帐款攀升，实控东说念主告贷约4000万

营收大幅增长的同期，酉立智能的应收账款也遏抑攀升。敷陈期各期末，公司应收账款账面价值差别为3,276.91万元、9,950.80万元和1.86亿元，占钞票总和比例差别为15.00%、40.04%和39.70%。酉立智能称，敷陈期内，由于国内银行授信额度增多、贷款利率较低，出于资金使用成本磋商，公司采选向银行告贷补充流动资金的样式，减少或延后应收账款贴现，导致应收账款金额及占比有一定的晋升。

敷陈期内，聚力机械营业收入差别为5.98亿元、5.06亿元、4.78亿元和1.99亿元，各期末钞票欠债率差别为49.90%、50.21%、47.95%和50.18%，单体财务报表净利润差别为151.42万元、222.77万元、1,768.51万元和0.45万元。另外，本色铁心东说念主李涛主要债务为聚力机械告贷2,000万元和银行贪图贷款970万元，李开林主要债务为银行贷款1,050万元。酉立智能称，敷陈期内，李涛、李开林还款纪录细密，且领有较好的家庭积存和房产等钞票，该债务不属于大额欠债。

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对此，在问询中，监管层要求酉立智能麇集敷陈期末聚力机械钞票欠债结构、与偿债才气赓续的财务想法情况、所负大额债务的金额及偿还期限情况，以及敷陈期后聚力机械的贪图功绩情况及本色偿债才气，进一步评释聚力机械是否存在抓续贪图风险及流动性风险，刊行东说念主所采选的风险梗阻要领的灵验性；评释本色铁心东说念主李涛、李开林关系告贷的具体用途及还款期限，李涛在钞票景色细密的情况下向聚力机械进行告贷并用于偿还占用刊行东说念主资金的原因、合感性。

值得一提的是，酉立智能的信息露馅质地惹东说念主质疑。在2024年6月19日，酉立智能发布了前期管帐差错改造公告，差错改造波及2021年度、2022年度、2023年1-4月、2023年度财务报表附注，酉立智能暗意因财务东说念主员差错和管帐判断存在互异。

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另外，在同日发布的公开转让评释书(改造公告)中，除了对关所有据进行改造外，还对实控东说念主李开林和朱红的办事阅历也进行了改造。

李开林办事阅历中，“1998年10月至2015年6月开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，李开林接事于吴江市聚丰机械配件厂，担任实验董事兼总司理”改造后李开林的职务信息变更为“投资东说念主”。李涛母亲朱红的办事阅历中，“接事于吴江市聚力机械有限公司时辰的职务由“财务部司理”改造为“出纳”。